Şubat ayı enflasyon oranı yaklaşık yüzde 3 olarak gerçekleşti. Yıllık enflasyon yeniden yükselişte olup, piyasa beklentileri değişti. Savaş ve petrol fiyatları tahminleri etkiliyor.
Şubat ayı enflasyon oranı, gıda ürünlerinde devam eden fiyat artışlarının etkisiyle yaklaşık yüzde 3 civarında gerçekleşti. Yıllık enflasyon yeniden yükseliş gösterirken, piyasa tahminleri değişti. TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, Şubat ayı tüketici fiyat artışları yüzde 2.96 olarak hesaplandı. Aynı zamanda, yıl sonunda enflasyon oranının yüzde 31.53'e yükseldiği belirtildi.
Enflasyon sepetinde en yüksek ağırlığa sahip üç harcama grubunda da artışlar kaydedildi. Gıda ve alkolsüz içeceklerde yüzde 6.89, ulaşımda yüzde 2.58, konut, su, elektrik, gaz ve yakıtlarda yüzde 2.40 artış görüldü. Bu grupların aylık değişime katkıları sırasıyla 1.71, 0.43 ve 0.27 yüzde puan olarak açıklandı. Gıda fiyatlarındaki artışın devam ettiği, geçen yıl tarım sektöründe yüzde 8'i aşan gerilemenin arz eksikliği ve mevsimsel faktörlerin etkisiyle gerçekleştiği belirtildi.
Merkez Bankası'nın 2026 yıl sonu enflasyon hedefi yüzde 16 olsa da, yılın ilk iki ayında toplam yüzde 7.95 oranında artış kaydedildi. Şubat ayı enflasyon rakamlarının yüksek gelmesiyle birlikte, yıl sonunda tahminler yükselmeye başladı. Daha önce yüzde 22-23 civarında olan hedef yıl sonu tahminleri yüzde 25'e çıktı. Savaşın uzun sürmesi durumunda tahminlerin daha da yükselmesi bekleniyor.
Enflasyon tahminlerinin artmasıyla birlikte, Merkez Bankası'nın faiz kararları da gündeme geldi. Şubat ayı verileri ve savaşın etkisiyle, piyasa beklentileri yüksek faiz oranlarına yöneldi. Yabancı bankalar, yıl sonunda faizlerin yüzde 29 seviyesinden yüzde 31'e çıkabileceğini tahmin ediyor. Siyasi iktidarın faiz indirimleri isteği ile Merkez Bankası'nın Mart ayı toplantısında indirim yapma olasılığı azaldı. Banka, savaş nedeniyle piyasalarda faiz oranlarını yaklaşık yüzde 40 seviyesine çıkarırken, faiz indirimi planlarını erteledi. Faiz oranlarının yüzde 37 seviyesine yükselmesi ve kurlardaki artış devam ediyor.
Merkez Bankası, savaşın etkisine karşı yaptığı rezerv satışlarıyla, kur seviyelerini stabilize etmek ve enflasyonu kontrol altında tutmak amacıyla toplam 10 milyar dolara yakın rezerv satış riskini aldı. Bu hamleler, kurları sabit tutmayı ve TL likiditesini azaltmayı hedefliyor. Savaşın süresi ve petrol fiyatlarındaki seyrin uzun vadeli etkileri, Merkez'in enflasyon ve faizleri yönetme kabiliyetini zorlaştırabilir.
