Bu hafta enerji ve emtia piyasalarında jeopolitik gelişmeler, ABD verileri ve merkez bankası kararları piyasalarda önemli etkiler oluşturdu.
Emtia piyasalarında bu hafta, Orta Doğu'daki artan jeopolitik risklerin enerji arzı ve taşımacılık hatları üzerindeki etkilerine ilişkin endişeler ve ABD'de açıklanan makroekonomik veriler ile Fed'in faiz politikasına yönelik beklentiler etkili oldu.
Orta Doğu'da jeopolitik risklerin artması ve bölgeden gelen haber akışları, piyasaların yönü üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Ayrıca ABD'de şubat ayı tüketici fiyat endeksi aylık yüzde 0,3, çekirdek enflasyon ise yüzde 0,2 arttı. Bu veriler enflasyonda kontrollü bir seyre işaret etse de, petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki sert yükselişlerin enflasyon görünümünü bozabileceği endişeleri piyasaları etkiledi.
Fed, politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutarken, Fed Başkanı Jerome Powell, yüksek enerji fiyatlarının kısa vadede enflasyonu yukarı çekebileceğini ancak bunun süre ve boyutunun belirsiz olduğunu belirtti. Avrupa Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası da faiz oranlarını korudu. Bu merkez bankaları, enerji maliyetlerindeki artışların enflasyon riskini artırdığına dikkat çekti. ECB enflasyon tahminlerini yukarı revize ederken, BoE ek sıkılaştırma olasılığını işaret etti. BoJ'da ise enerji fiyatlarındaki artışın kalıcı enflasyon baskısı oluşturması halinde adımlar atılabileceği söylendi.
Bu gelişmeler, Fed'in kısa vadeli faiz indirimi beklentilerini zayıflatırken, ABD tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu. Diğer büyük merkez bankalarının sıkı para politikası mesajları dolar endeksinin yükselişini sınırlandırdı. ABD-İsrail ve İran arasındaki çatışma beklentilerinin zayıflaması ve Hürmüz Boğazı çevresindeki risklerin devam etmesi, piyasalarda risk algısının yüksek kalmasına yol açtı. Sonuç olarak, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,39 seviyesine ve dolar endeksi yüzde 0,7 azalarak 99,6 seviyesine geriledi.
Gelişmelerin desteklediği güvenli liman talebine rağmen, ABD'de faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentileri ve dolar endeksinin güçlü duruşu, değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu. Altının onsu 4 bin 495 dolara gerilerken, gümüş onsu 67,9 dolara düştü. Diğer değerli metallerden paladyum yüzde 9,3 ve platin yüzde 4,8 değer kaybetti.
Baz metallerde küresel büyümeye ilişkin temkinli görünüm ve finansal koşullardaki sıkılık, fiyatları aşağı yönlü etkiledi. Bakırda yüzde 6,5, çinkoda yüzde 6,7, alüminyumda yüzde 6,5 ve nikelde yüzde 2,5 düşüş yaşandı. Kurşun ise yüzde 0,3 arttı.
Brent petrol, bölgedeki saldırılar ve Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmeler nedeniyle pozitif seyrederek haftayı yüzde 6,8 artışla 107,9 dolardan tamamladı. En yüksek seviyesi 113,7 dolar olurken, en düşük ise 96,9 dolar seviyesinde gerçekleşti. Analistler, bölgedeki gelişmelerin enerji arzı ve fiyatlarında belirleyici olmaya devam ettiğini belirtti.
Enerji, gübre ve lojistik maliyetlerindeki artışlar, tarım fiyatlarında karışık seyirlere neden oldu. Gübre sevkiyatlarındaki aksamalar ve enerji fiyatlarındaki artışlar nedeniyle, gıda fiyatları ve enflasyon beklentileri yükseldi. Chicago Ticaret Borsası'nda buğday yüzde 2,9, soya fasulyesi yüzde 5,3, pirinç yüzde 2,5 ve mısır yüzde 0,2 geriledi. Ayrıca, ABD'de kahve yüzde 9,1, şeker yüzde 8,8 ve pamuk yüzde 2,3 artarken, kakaonun ton fiyatı yüzde 1,6 azaldı.
