Türkiye’de 2026 yılında da enflasyon ve faiz oranlarının gündemde olacağı öngörülüyor. Küresel ekonomik belirsizlikler ve iç politika gelişmeleri bu süreci etkiliyor.
Haftanın sonunda altın ve gümüş fiyatlarında görülen ani düşüş, küresel ekonomide dikkatleri çekti. Ancak Türkiye’de ekonominin öncelikli konusu, 2026 yılında da enflasyon ve faiz oranları olmaya devam edecek.
Önümüzdeki salı günü açıklanacak olan ocak ayı enflasyon verisinin, yüzde 4-4,5 arasında olması bekleniyor. Yıl sonunda enflasyonun yüzde 16’ya inmesi hedeflenmiş olsa da, bu ilk ayda hedefin tehlikeye girmesine neden olabilir.
Şubat ayı ortasında Merkez Bankası’nın yayımlayacağı ilk Enflasyon Raporu, kritik bir öneme sahip olacak. Eski Merkez Bankacı iktisatçılar, yüzde 16’lık hedefin ilk toplantıda değiştirilmemesi gerektiğini söylüyor. Ancak, ocak ayı enflasyon verisinin yüksek çıkması, Merkez Bankası yönetimini yıl sonunda hedefi revize etmeye bölgeleyebilir.
İkinci Enflasyon Raporu’nda ise hedefin değiştirilmesi olasılığı daha yüksek görülüyor. Piyasa beklentileri, ilk aşamada hedefin yüzde 16’dan 19’a yükseltilmesi yönünde. Bu durumda, enflasyon yıl sonunda yüzde 16-22 aralığında kalabilir.
Hedef değişmezse, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinde zorluk yaşayabileceği değerlendirilmekte. Çünkü, enflasyon hedeflemesine geçildiği için, hedefler sık sık değiştirilemeyecek. Hedefin şubatta değiştirilmemesi halinde, faiz indirimleri mart toplantısında kolaylaşabilir.
Faiz indirimleri sürecinde, siyasi otoritenin Merkez Bankası üzerinde baskı oluşturduğu görülüyor. Enflasyonla mücadele programının uzun sürmesi nedeniyle, toplumsal tepkiler artarken, yüksek finansman maliyetleri reel sektörü de olumsuz etkiliyor. Bu nedenle, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın faiz indiriminin hızlanmasını talep ettiği tahmin ediliyor.
Geçen yıl Mart ayında, CHP’nin Cumhurbaşkanı adayı Ekrem İmamoğlu’na karşı başlatılan yargı operasyonu ve buna bağlı ekonomik olaylar, enflasyon ve faiz oranlarının yükselmesine neden oldu. Siyasi çatışmalar, bütçe ve ekonomik istikrarı olumsuz etkiliyor. Ocak ayında enflasyonda yükseliş bekleniyor ve bu durum, enflasyonla mücadele gerektiren sürecin daha uzun süreceğini gösteriyor.
Altın fiyatlarındaki büyük dalgalanma ve doların değerindeki düşüş devam edip etmeyeceği belirsizliğini koruyor. Dünya ticaretinde tarifelerin sürekli değişmesi ve küreselde yaşanan çatışmalar, ekonomide radikal değişikliklere neden oluyor. Ayrıca, “Trump etkisi” ve İran’ın durumu gibi gelişmeler, küresel ekonomik belirsizlikleri artırıyor.
Türkiye yaklaşık üç yıldır uyguladığı ekonomik programa rağmen, enflasyonla mücadelede başarı sağlayamadı. 2027 başından itibaren yeni bir seçim ekonomisine girilmesi beklentisi, ekonomik kırılganlığın devam edeceğine işaret ediyor. Bu ortamda, küresel belirsizlikler Türkiye’de daha yoğun yaşanacak görünmekte.
